台灣虛擬資產服務法三讀：交易所、穩定幣，你的帳戶會怎樣？

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去年我還在跟朋友解釋什麼是加密貨幣的時候，台灣政府已經默默完成了這波最重大的監管立法。

6月30日，立法院院會三讀通過《虛擬資產服務法》。它把過去依《洗錢防制法》登記就能開業的虛擬資產服務商（VASP），直接升級成要拿執照才能營業的特許事業。

也就是說，以後在台灣經營加密貨幣相關業務，跟開銀行一樣，得先過主管機關的關。

我先講重點，後面再一篇一篇拆解。

這個法管誰？七種VASP一次看

《虛擬資產服務法》把虛擬資產服務商分成七類，每一類都要單獨申請許可。

第一類是「交換商」——就是幫你把新台幣換成比特幣、把比特幣換成以太坊的那種。

第二類是「交易平台商」——你熟悉的幣安、OKX那種集中式交易所。

第三類是「移轉商」——幫你轉帳的。

第四類是「保管商」——幫你存錢包的。

第五類「承銷商」——協助新虛擬資產發行銷售的。

第六類「借貸商」——提供加密貨幣借貸服務的。

最後還有一類「其他」，留給未來可能出現的新業務型態。

重點是，不同類型的 VASP 風險程度不同，監管要求也會不同。金管會後續還會公布九部子法來細化規範。這包括設置辦法、人員管理規則、財務業務管理辦法、內控制度準則、業務委外規定、帳戶及疑似不法交易管理辦法、公會管理規則、財務申報辦法，以及穩定幣許可與管理辦法等。

證期局副局長黃仲豪說，子法訂定至少要六個月，預計最快 2027 年第一季公布施行。

現有業者怎麼辦？兩年緩衝期

現在台灣已經有八家完成洗錢防制登記的 VASP 業者。他們在新法上路後怎麼處理？

答案是有兩年緩衝期。新法施行後十二個月內（大約 2028 年第一季），這些業者要向金管會申請許可。申請後最長二十一個月內（2029 年第一季）要拿到正式執照。必要時可以延長三個月，但只能延長一次。

也就是說，如果你現在用的平台在台灣有營運，兩年內它必須拿到執照。如果拿不到，就必須停業。

已登記的業者多已提前布局。不少都在準備符合新法要求的資本額、營業保證金和內控制度。

穩定幣：台灣能發自己的穩定幣嗎？

這可能是大家最關心的一塊。

《虛擬資產服務法》第四到第六章專門規範穩定幣。簡單來說，在台灣境內發行穩定幣，要先取得中央銀行同意，再向金管會申請許可。發行人必須是股份有限公司，而且要有十足的準備資產——就是發行了多少穩定幣，就要在國內金融機構存多少對應的法定貨幣。

這些準備資產要跟發行人的自有財產分開存放。而且全數要交付信託給金融機構保管，不能混在一起用。還要定期查核並對外揭露結果。

另外一個重點：穩定幣發行人不得支付任何形式的利息或收益。也就是說，你拿穩定幣不會像放銀行定存一樣有利息。這是刻意設計來避免穩定幣變成另一個吸金的金融產品。

外界關注銀行會不會參與發行。金管會銀行局副局長王允中表示，穩定幣發行採核准制，預期銀行業者應該不會缺席，但初期是否限制申請家數要看市場需求。

至於你現在常用的 USDT 或 USDC——這些都在國外發行，不適用這個規定。它們在台灣屬於一般虛擬資產，上下架由 VASP 公會審查後報金管會核備就好。想深入了解的話，可以看看我們之前寫的 俄國合法化加密貨幣：不是為了買比特幣，是為了擋美元穩定幣 和 穩定幣不是創新，是美國國債的秘密武器，這兩篇把穩定幣背後的邏輯講得很清楚。

你的帳戶會受到什麼影響？

這是最實際的問題。我幫你整理幾個你可能會遇到的變化：

第一，平台可能會換人。 如果你現在用的加密貨幣交易平台沒有申請台灣執照，它可能就不能繼續在台灣營運了。這不是說它會消失——很多國際交易所會選擇退出台灣市場，或者改成只提供有限服務。你可能會需要找新的合規平台。

第二，客戶資產的保管更明確了。 新法要求 VASP 必須把客戶資產跟自有財產分開保管。如果平台破產，你的資產不屬於它的破產財團。這跟銀行存款保障的概念類似，但適用範圍是虛擬資產。

第三，提款和轉出更有保障了。 根據新法第二十條，VASP 不得拒絕客戶提取或轉出資產。除非有其他法律規定或符合主管機關規定的特殊情形，否則平台不能擋你提錢。不過對於疑似不法或異常交易，平台可以暫停你的轉入、提取或交易功能。

第四，資訊揭露會更透明。 VASP 要定期申報財務報告（而且必須經會計師查核簽證），還要留存服務紀錄至少五年。這些資訊都會讓你有更多管道了解平台的狀況。

第五，廣告和行銷會比較收斂。 新法禁止 VASP 做誇大不實或誤導性的廣告。這意味著你看到的加密貨幣廣告不會再那麼誇張了——少一點「保證賺」，多一點風險提示。

違規的代價有多高？

這個法的罰則比過去嚴格很多。

過去如果沒依《洗錢防制法》登記就經營虛擬資產業務，最高處二年以下有期徒刑或五百萬元以下罰金。新法上路後，未經許可就經營 VASP 業務，最重可處七年以下有期徒刑，併科一億元以下罰金。

如果是操縱市場價格——比如散布不實資訊、虛假交易來操控價格——可處三年以上十年以下有期徒刑，併科一千萬元以上二億元以下罰金。

相較之下，這確實是動真格的。

金融業也可以進來玩了

這次立法還有一個比較少人注意的亮點：傳統金融機構可以申請兼營虛擬資產業務。

也就是說，未來的銀行、證券公司如果符合金管會的資格條件，可以直接申請經營加密貨幣交換、交易平台或保管服務。這跟過去 VASP 獨大的局面會有所不同。

不過金融機構投入這塊也不容易——要建置基礎設施、符合洗錢防制和資安要求，還要考慮巴塞爾委員會加密資產分類框架的額外資本計提。這些都是實打實的門檻。

總結：對你來說這是好事還是壞事？

坦白說，這兩面都有。

好處是：你的資產保障更明確了、平台不能隨便拿你的錢、破產時你的資產有優先受償權、廣告不會再那麼誇張。整體市場會比較健康，詐騙和操縱的風險會降低。

壞處是：選擇可能變少——不是所有平台都會申請台灣執照。合規成本可能會轉嫁到你身上，比如手續費變貴、某些功能受限。新法上路後還有一段過渡期，這段時間市場可能會有些混亂。

但從長遠來看，一個有明確監管框架的市場，對大多數用戶來說還是比較安全的。你不需要自己去判斷哪個平台靠不靠譜——主管機關已經幫你篩過一遍了。

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本文為教育與資訊分享用途，不構成任何投資建議。加密貨幣市場波動大、風險高，請只投入你能承受損失的資金，並自行評估（DYOR）。

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