加密貨幣抄底框架：流動性三件套、政治時間點、三層價格防線

最近大家應該有現貨資產都被洗了一波，但最常聽到的問題應該是：

「可以抄底了嗎？」

這篇用三個框架回答這個問題：為什麼會抖、什麼時候最抖、抖到哪算甜。

最後給你普通人可執行的買入策略，不是基金、不是內線，是會怕的人也能照做的版本。

為什麼比特幣這次跟黃金不同步？

很多人應該超困惑——前陣子隔壁棚的股票、黃金、一些資產都在歡慶時，比特幣沒動。

Kevin Warsh 一被任命，要跳水的一起跳。

不是說好「去美元化資產敘事」嗎？比特幣在幹嘛？

這種該漲不漲、要跌一起跌的狀態，洗的很大，直接讓很多人信仰崩塌——是不是加密完蛋了？

很多時候不是敘事錯了，而是流動性在跟你玩陰的。

流動性三件套（這是你要看的核心）

主要看三個東西：

我們之前的影片有講過——沒看過的人可以點選畫面右上角觀看。但講人話：

TGA 比較像是美國政府放在聯準會那邊的大錢包。政府今天把錢收進去先不花，市場就覺得流動性有點乾、水不夠，資產就會比較喘。

可以說是：就算你看到 Fed 在把資產負債表慢慢往上抬，但你不要忘了 TGA 可以把水吸回去。

所以你看到比特幣不像黃金那樣跟著流動性敘事爽漲——很可能不是比特幣突然被拋棄了，而是水沒很多，而且水管可能被折起來了。

三件套這樣讀

訊號	對市場
Fed 資產負債表 ↑ + RRP ↓ + TGA ↓	大量放水，最有利風險資產
Fed 持平 + RRP ↑ + TGA ↑	雙重吸水，資產喘不過氣
Fed ↓ + TGA ↑	縮表又收水，最慘狀況

兩個關鍵政治時間點

我們之前也有提到，TGA 帳戶可能會被這次美國期中選舉綁定一起變成操控工具。

期中選舉是什麼？

簡單說不是換總統，是國會席次大風吹，會直接影響到後兩年的政策推不推得動。

現在就很像政府先把錢收好，可能是為了年底搞一波大的——類似關稅紅利這種政治工具。時間點更偏向選舉前後。

第一顆炸彈：5/15（Powell 任期到）

現任 Fed 主席 Powell 任期到 5/15 結束，Donald Trump 已經提名 Kevin Warsh 接棒。

Warsh 過往被視為偏鷹派，上任後要怎麼跟委員會磨合，都是挑戰。

第二顆炸彈：11 月期中選舉

期中選舉在 11 月第一週。

所以從現在到 5/15 這段時間，市場最容易：

上沖下洗、假突破、假跌破、把散戶榨乾。

好。現在你知道「為什麼會抖」跟「什麼時候最抖」。

下一題：到底跌到哪裡算甜？

價格區間：三層防線

第一層：MA200 周線

上一支影片有提到 200 週均線——老派的人都會看這個，但在過去 10 幾年來確實都沒有失準過。歷史上通常都是熊市的終極參考線。

我們這次下跌離跌穿這條線差不到 10%。遲早會跌穿，但這次賣壓確實來得又急又猛。

你不需要預測底，你只需要在市場最怕的時候，用這條線做你的風險框架。

第二層：黑天鵝極端低

你可以想像極端黑天鵝的狀況。

其實這次暴跌的量體和波動度遠超過之前 FTX 和 Luna 事件——甚至 GFI 貪婪指數都比較低。但也可能因為這些事件之前的期中選舉吸收了一波賣壓，後續事件發生時下跌的幅度不會再那麼大。

但歷史只要是瞬間變動很大的事件，通常也伴隨著相應高黑天鵝發生的機率——可能是連環清算所導致的，也可能是這輪機構的互相踩踏效應。

市場可能給你再更低的價位，跌幅可能距離 MA200 線更遠。

但你可以記住一點：當事件真的發生的時候，你手上的銀彈就可以開始準備出來。給個一兩天的市場反應時間，然後就可以開始布置你的倉位了。

你如果把人生押在「一定要買到最低點」，你通常會買到——永遠買不到。

第三層：心理防線（這層最脆弱）

這層其實我猶豫該不該拿出來講。因為通常踩踏效應下，心理防線在恐慌時其實會變得很脆弱——畢竟斷尾求生都不會考慮到收益。

但確實是有一派人會看「高點回測多少」，像是以前的天花板會變成現在的地板。

這派的人在這狀況下確實在現在這種狀況也開始接刀了——畢竟市場確實是恐慌的，而且還是極度恐慌。

價格三層你知道要看哪裡了。接下來最重要：

普通人要怎麼買？

普通人可執行的策略

因為你不是基金、不是內線，你是人，你會怕。

我給你一套照做就好的策略。

策略 1：分批買入（不是定期定額）

大家最不陌生的就是分批買入。

我自己覺得一般無腦定時買入這東西其實不適合現在看影片的你——畢竟你都可以在大家恐慌的時候點開這篇文章，代表你多多少少有在關心這議題。

所以我會建議確實分批買入，但不是定期定額。

你已經知道大概時間點和週期，還有大概哪時候能抄。

具體做法：

假設你設定 5 份：代表你買入一份就給自己 1 個月的冷靜觸發期。

第一份代表讓你先踏入市場——但得克制不要 FOMO。

這可以說是最無腦的打法，但也相對的穩。

當然也可以參考「供應在獲利中的比例」這類指標去判斷熊市位置——意思是：越多人在虧損，越接近情緒底。

策略 2：期權 + 計劃委託（進階）

上隻影片有講到用期權操作的方式。不熟悉的可以先看那支再回來。

這邊舉一個進階方式你就懂了。

例子：69,000 期權搭配計劃委託

假設我們在 OKX 買入 69,000 的比特幣期權，影片中有 114% 年化的收益。

這時你可以利用 OKX 交易合約的功能叫 「計劃委託」——設定觸發價格為 69,000，當價格到達就觸發下一步動作。有點像是 If 怎麼樣 Then 的語法。

我們以這事件舉例：這次市場回到 6 萬，但結算時間 4 點是 6 萬 8 左右。所以你會收到比特幣。

這時你手上的狀況會是：

你的部位狀態：
├── 本金 $69,000 + 年化 114% 利息
├── 期權收到的比特幣現貨
└── 觸發空單，鎖住 $69,000 那顆現貨的價差

你一定會想：「Jimmy 你這樣不就只對沖掉你比特幣現貨收到的下跌浮動而已嗎？」

是沒錯，但別忘記你是為什麼收到的。

在市場極度恐慌行情下，像是已經下跌了 6%，這時你又開一個期權離現價更遠了 5%。然後雖然結算是 6% 可以說在當日市場暴跌的狀況下收到的——

既然原本的空單觸發了，雖然鎖住了現貨下跌幅度，但這時你結掉空單，你收到的現貨有很高機率在接下來的 24 小時或 48 小時回彈修正。

所以出掉的機率高之外，還可能賺一個回彈的波段。

觸發後但結算在 69000 以上的情況

會不會收到結果觸發了空單但結果收在 69,000 以上？

有可能！

畢竟你下單的是關鍵點位，但是一旦觸發了，你會收到開單通知的 email。你可以過段時間設一個止損還能小賺的點位——像是 69,000 觸發，但他持續下跌，你可以找個時間設定止損在 68,750 之類的。

也就是如果他真的還沒結算又回拉的話，而且力度很快很猛，把這單結掉了你還是小賺。

之後你期權收到的現貨，也可以利用計劃委託單的形式出掉——像是回彈力度到 7 萬卡住，也可能持續往上衝，但你又不知道會衝到哪。

可以一樣計劃委託，設定觸發價 69,250 賣掉：

• 如果他一路回彈到 7 萬 4，那麼你多賺 5 千元
• 如果真的沒彈很多，你就是多賺 400 多元（加上比特幣利息）

這些都是相對風險低的做法。當然比不上你直接開合約打交易——沒賺得多但也不會大起大落。

如果覺得這段很複雜，可以把這章節再看一次。看完還覺得都很難的話，用第一個方式（分批買入）就好，不需要搞那麼複雜。

練習幾次後大概就知道我在說什麼了。

總結：別當預言家，當倖存者

你今天不是來當預言家，天黑請閉眼但不是天黑清空帳戶，你是來當倖存者。

能活過熊市的人，才有資格吃到牛市。

如果你身邊有人還在糾結：「要不要等更低？要不要等確定？」把這篇丟給他，讓他知道一件事：

市場不會等你準備好才開下一輪。

「逢低布局」講究的就是「逢」這個字。

不然你就不會看到很多人在崩跌的時候曬空單、在行情大好的時候曬成本很低的多單——除非在對沖 AB 單就是另一個故事。

說回來，每年的市場會有個過年行情。但今年我們沒有迎來迷因噴發潮——也許可能就不會來了。

接下來看什麼

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